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螺纹钢跌势未完金九银十或再落空

2019年06月09日 栏目:娱乐

螺纹钢跌势未完 “金九银十”或再落空SMM讯:8月以后,钢厂在利润驱动下开工率维持高位,而需求端却出现明显弱化迹象,供需矛盾恶化。商家急

螺纹钢跌势未完 “金九银十”或再落空

SMM讯:8月以后,钢厂在利润驱动下开工率维持高位,而需求端却出现明显弱化迹象,供需矛盾恶化。商家急于抛售套现,加上原料成本支撑坍塌,现货市场展开新一轮的下跌,上海等多地市场价格创下新低。RB1501失守3000元/吨重要关口再创新低,尽管多方抄底热情高涨,但空方凭借现货颓势有效地进行打压。预计短期螺纹钢弱势难改,或仍有下跌空间,传统的“金九银十”将再落空。

一、螺纹钢1501合约失守3000元/吨整数关口,技术上再破位

二、现货市场跌势不止、螺纹钢再创新低

随着淡季需求进一步弱化,8月中旬以后现货市场加速下跌,目前上海螺纹钢价格已跌至2900元/吨左右,而唐山钢坯更是跌至2560元/吨,均跌2008年的底部,再创新低。沙钢、日钢等各区域主要钢厂迫于订货压力,相继下调出厂价格,钢厂之间的拼杀刺反过来激起商家更强的抛货意愿,短期现货市场弱势难改,仍有下跌空间。

三、供给端维持高位

高炉开工率回升至高位(单位:%)

华东钢厂螺纹钢毛利测算(单位:元/吨)

统计局统计日均粗钢产量(单位:万吨)钢协统计重点企业日均产量(单位:万吨)

根据本周Mysteel调查的163家样本钢厂,其中高炉开工率91.57%%,较上周增0.55%;产能利用率94.97%,较上周增加0.43%;79.75%钢厂盈利,较上周减少2.46%%。尽管目前华东等局部地区钢厂盈利情况略有下滑,但多数钢厂仍保持盈利,生产的积极性依然较高,开工率维持高位。而中钢协数据显示:8月中旬重点企业粗钢日产量为182.95万吨,增量0.96万吨,旬环比上涨0.53%,供应压力暂难缓解。

四、需求端明显弱化

五大钢材品种社会库存情况(单位:万吨) 重点钢铁企业钢材库存(单位:万吨)

月份我国钢铁产量、进出口及资源供应量统计(单位:万吨)

本周五大品种钢材社会库存微幅下降8万吨至1246万吨,进一步逼近前年低点。社会库存的下降并非需求的好转,而是行业严重“失血”的情况下,商家在对后市依然看淡,主动去库存的结果。而钢协8月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1525.1万吨,较上一旬末环比上涨4.68%,且高于去年240万吨。如果把社会库存和钢厂库存结合起来,近期钢厂库存增加远远高于社会库存的下降幅度,近期需求确实有弱化的迹象,后期钢厂订货压力犹存。

同时,月份国内钢材净出口高达4060万吨,同比大增45.9%,超预期的出口一定程度上分流了资源供应压力,但多数钢厂反映后期订单有下滑迹象,未来出口小幅回落概率较大,也会无形中增加资源供应压力。

五、房地产行业依旧低迷

全国房地产投资增速继续下降

全国商品房销售面积和销售面积大幅回落

2014年月份,全国房地产开发投资50381亿元,同比名义增长13.7%,增速比月份回落0.4个百分点;房屋新开工面积98232万平方米,下降12.8%;商品房销售面积56480万平方米,同比下降7.6%。目前房地产主要在保在建项目,短期维持一定的刚性需求,但新开工率和销售面积大幅回落,预示房地产长期需求并不乐观。

六、普氏指数跌破前低,成本支撑坍塌

资料来源:My steel 光大期货研究所

月份铁矿石进口总量为53960万吨,比去年同期增长8277万吨,同比增幅18.12%,预计今年四大矿山巨头将增产在1.1亿吨左右。而国内矿山尽管半数已陷入亏损,但由于生产粘性减产力度十分有限(中小矿山减产对总产量影响不大),7月份我国铁矿石产量1.367亿吨,环比下降1.9%,但同比仍增长11.4%。根据Mysteel本周统计全国41个主要港口铁矿石库存总量为11080万吨,环比上周小增13万吨,港口高库存呈常态化,将对矿石市场形成压制。另外,近期海运市场报复性大幅反弹说明矿山在价格难以维持的情况下,只能采取以量换取利润,未来发货量仍将保持高位。普氏指数再度跌破90美元/吨创下新低,下半年矿石市场的过剩程度或超过预期,令成本支撑坍塌。

七、总结

8月以后,钢厂在利润驱动下开工率维持高位,而需求端出现明显弱化迹象,供需矛盾恶化。RB1501失守3000元/吨重要关口,短期弱势难改,或仍有下跌空间,预计传统的“金九银十”将再落空。(光大期货矿钢研究员/夏君彦)

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